Рубль окреп - паникует Госдеп

 Фото: Антон СТЕПАНИЩЕВ/ИД "Беларусь сегодня"

Гегемония США и доллара в мировой экономике постепенно сходит на нет. Да, этот процесс вряд ли будет мгновенным, как его себе представляют особо рьяные политики. Но тенденция неоспорима. Роль американской валюты в глобальной торговле и в международных расчетах снижается. Почему это происходит? И что придет на замену вездесущему баксу? В этом давайте и разберемся.

ЭФФЕКТ САНКЦИЙ И ПОШЛИН

Буквально пару десятилетий назад альтернативы не было вовсе. Американская валюта служила глобальным эквивалентом. За доллары продавалось буквально все. И ни у кого даже сомнений не было, что взять с собой в зарубежный отпуск. Доллар, как и английский язык, знали и принимали везде.

В начале 2000-х появился евро. Единая европейская валюта отвоевала часть позиций у доллара. Ее стали класть в резервы развивающиеся страны. торговавшие с Евросоюзом. И даже часть международных операций стала проходить в евро. Но доллар все равно оставался мировым доминантом. Все попытки перевести платежи в плоскость более мелких национальных валют терпели крах. Зачем эти лишние телодвижения, если можно просто обмениваться долларами или евро?!

В последние годы настроения в мире изменились. Доля доллара сейчас колеблется в районе пятидесяти процентов. По данным Всемирного совета по золоту, центробанки многих стран стали аккуратнее относиться к вложениям в американскую валюту. Тому виной - тарифная и санкционная политика США.

- Роль доллара постепенно ставится под сомнение, особенно в контексте так называемого использования его в качестве оружия. В случае введения санкций возможность доступа той или иной страны к своим долларовым резервам может определяться США, - высказывают опасения во Всемирном совете по золоту, исходя из опроса представителей центробанков.

В итоге с конца 2024 года индекс американского доллара к корзине других резервных валют упал почти на десять процентов (подробнее – смотрите графику). То есть, доллар меньше используется в торговле, меньше востребован в резервах и меньше стоит. Особенно, если посмотреть на то, сколько стоит золото.

ВОЗВРАТ К ВЕЧНОЙ ЦЕННОСТИ

Валюта нужна не только для расчетов, но и для накопления резервов. Многие страны, у кого есть такая возможность, держат кубышку. Она нужна, чтобы компенсировать потери в случае кризиса или другие проблемы в собственной экономике. А также для того, чтобы можно было в сложных ситуациях расплачиваться по внешним долгам. Поэтому такие заначки держат в резервных валютах. И основная среди них – это доллар.

При этом просто так держать наличные баксы - непродуктивно. Они тоже со временем обесцениваются. Особенно сильно в последнее время, когда инфляция в тех же Штатах составляла по три-четыре процента в год. Поэтому долларовые резервы держат в гособлигациях США или в облигациях других развитых стран (того же Евросоюза). Доходность по ним компенсирует потери от роста цен. Если не полностью, то в достаточной степени. Хотя бы заначка не лежит мертвым грузом.

Но одно дело — недополучить прибыль. И совсем другое — потерять все сбережения. Например, если вдруг американский доминант решит, что его кредитор ведет себя как-то...  неправильно, и наложит на резервы санкции.

На этом фоне Центробанки разных стран мира стали усиленно искать альтернативу. И нашли ее. Ею оказалось золото. Статистика международных резервов некогда крупнейших держателей американского госдолга об этом красноречиво говорит. Только Китай за последние годы продал американских гособлигаций на 650 миллиардов долларов (то есть уполовинил свои вложения в ценные бумаги США), и большая часть этих денег пошла на закупку золота.

- Бреттон-Вудские соглашения были построены вокруг доллара как мировой резервной валюты, и отход от этой системы очевидно ставит вопрос перед всеми участниками мировой экономики: если не доллар, то что? У меня нет других ответов, кроме как золото, - заявил недавно замглавы Минфина Алексей Моисеев.

Простой пример. Если еще в 2016 году около 58 процентов мировых золотовалютных резервов страны хранили именно в американской валюте, то сейчас этот показатель упал до сорока процентов. Самый низкий уровень за последние двадцать лет. Для сравнения: доля золота выросла с шестнадцати до 28 процентов (смотрите графику). Это больше, чем евро, японская иена и британский фунт стерлингов вместе взятые. Правда, хранить золото тоже нужно в надежном месте.

ГДЕ ЖЕ ВАШЕ ЗОЛОТО?!

Некоторые страны мира до сих пор хранят собственные золотые слитки... на Манхеттене или в Форт-Ноксе (главное золотохранилище США в штате Кентукки). Причем чужих слитков там гораздо больше.

- Только в Форт-Ноксе хранится около восьми тысяч тонн золотых резервов США. И еще, по разным оценкам, от четырнадцати до пятнадцати тысяч тонн золота других стран. В частности, Германии, которые, кстати, долгие годы пытаются его оттуда вытащить, но у них почему-то не получается, - пожимает плечами Алексей Вязовский, эксперт рынка драгметаллов, вице-президент компании «Золотая плата».

 Фото: Википедия

Раньше страны считали, что так надежнее всего. Европейцы боялись, что их золото захватит Советский Союз. Плюс под залог этого золота США выдавали кредиты на восстановление экономик после Второй мировой войны. Но теперь даже ближайшие союзники Штатов на всякий пожарный и при любом удобном случае стараются вывезти собственные богатства из-за океана. К примеру, Франция в прошлом году вернула на родину 129 тонн своего золота. Индия за последние три года — около четырехсот тонн. Санкции против России показали, как легко Запад может забрать деньги у других стран.

К слову, Россия из американских гособлигаций (мы хранили за океаном больше ста миллиардов долларов) успела вовремя выйти. Заморозить их не успели. Наш ЦБ купил на эти деньги золото и сложил в собственные хранилища. А вот из европейских гособлигаций больше чем на двести миллиардов долларов мы выйти не успели. Этот демарш европейских партнеров подорвал доверие ко всей западной финансовой системе. А взбалмошная политика Дональда Трампа разрушила его остатки.

Кстати, на фоне такого спроса в последние пару лет золото выросло в стоимости в несколько раз – почти до пяти тысяч долларов за унцию (31,1 грамма). Но некоторые эксперты предлагают посмотреть на это под другим углом. Мол, это, возможно, не золото подорожало, а доллар подешевел.

РЕАЛЬНОСТЬ

ДОЛЛАР В БРИКСЕ – ОДНА ТРЕТЬ

Засилье доллара и евро в международной торговле еще велико

ЛОМАТЬ НЕТ СМЫСЛА

Во-первых, потому, что США активно торгуют с той же Европой. Во-вторых, потому что есть много мелких стран, которые продолжают жить по старинке. Да и в целом, полностью и быстро ломать привычные маршруты нет смысла, если для этого нет срочного повода.

Но крупные игроки, особенно Глобального юга, постепенно перестраивают свои торговые и финансовые цепочки. К примеру, по словам главы МИД РФ Сергея Лаврова, внутри БРИКС (помимо пяти стран-основателей туда входит еще пять стран – ОАЭ, Иран, Индонезия, Эфиопия и Египет) доля расчетов в национальных валютах составляет уже 67 процентов и с каждым годом растет.

У России этот показатель по понятным причинам еще выше. На долю сделок в рублях и других национальных валютах стран БРИКС приходится больше девяносто процентов. При этом, как отмечают эксперты, стоимость тех или иных товаров может быть номинально привязана к тому же доллару, но сами расчеты происходят именно в национальных валютах. И без участия западных финансовых посредников. Их роль тоже снижается.

- Главное преимущество торговли в национальных валютах заключается в том, что всегда известны начало и конец любой финансовой транзакции. В этом случае никакие действия со стороны недружественных стран не повлияют на возможность отправить или получить деньги, - поясняет Георгий Остапкович, научный руководитель Центра конъюнктурных исследований Высшей школы экономики.

При этом вопрос не только в безопасности, но и в экономике. Сложилось несколько факторов. Во-первых, у компаний стало меньше трат на страховку курсовых колебаний и банковские комиссии. Во-вторых, новую инфраструктуру изначально запустили крупные госкомпании и банки: они начали работать в национальных валютных парах и постепенно «затягивали» в эту воронку контрагентов и клиентов. И что самое важное, у коммерческих банков в странах БРИКС появилась финансовое плечо от государственных регуляторов. К примеру, Банк России и Народный банк Китая при необходимости открывают банкам кредитные линии в рублях и юанях. Ежедневный оборот еще в прошлом году составлял 32 млрд рублей. И постоянно растет.

ГОСУДАРСТВЕННАЯ КРИПТА

Кстати, страны БРИКС рассматривают и другую альтернативу для замены доллара - собственные цифровые валюты. Так называемые CBDC. Это что-то вроде криптовалют, работающих на блокчейне, но с государственным участием. Без тех рисков и нюансов, которые есть на нерегулируемом крипторынке.

- Оборот торговли между государствами БРИКС в течение 2020 - 2024 годов рос в среднем на 16,1 процента в год. Высокими темпами растет объем экспорта, трансфер технологий. В этом контексте CBDC рассматриваются как один из возможных инструментов осуществления торговых операций и в целом международных финансовых расчетов. Это является прагматичным решением, которое потенциально может облегчить расчеты с партнерами внутри БРИКС и другими государствами, - считает Дмитрий Аксаков, исполнительный директор BЭБ.PФ.

В трансграничных расчетах цифровые валюты способны ускорить операции, повысить их прозрачность и сократить зависимость от длинных корреспондентских цепочек и долларовой конверсии. А чтобы цифровые рубли или юани без перебоев доходили до адресатов, создается цифровой коридор - BRICS Bridge.

СВОЙ КАРМАН

РУБЛЬ – ОСНОВНАЯ ВАЛЮТА РАСЧЕТОВ ЕАЭС

Здесь бакс активно выводится из оборота

Еще более весомая интеграция отмечается в Евразийском экономическом союзе. Там доля доллара и других мировых валют уже достигла однозначных цифр.

- В Евразийском союзе налажена устойчивая и независимая от внешнего валяния платежная инфраструктура. Причем практически все взаиморасчеты выполняются в нацвалютах. Их доля в коммерческих операциях между государствами ЕАЭС составляет 93 процента, - заявил президент России Владимир Путин на заседании ЕАЭС в расширенном составе в декабре 2025 года.

С тех пор эта доля выросла еще и теперь составляет 94 процента. И это итог целенаправленной политики дедолларизации, которую страны ЕАЭС проводят с момента первых санкционных волн.

- За этими цифрами - фактическое подтверждение востребованности евразийского интеграционного проекта и успешное взаимодействие бизнеса и регуляторов, – подчеркивает Бакытжан Сагинтаев, председатель Коллегии Евразийской экономической комиссии.

Естественно, рубль остается основной валютой взаимных расчетов: на него приходится подавляющая часть платежей внутри союза. Его использование выгодно всем партнерам России, потому что отсутствие конвертации в доллар снижает транзакционные издержки и санкционные риски. При этом национальные валюты стран-членов активно применяются в двусторонней торговле между собой. Например, в расчетах Казахстана с Кыргызстаном или Беларуси с Арменией.

СОЮЗНЫЙ РЫНОК

В СГ ПОЛНЫЙ ПОРЯДОК

Здесь степень интеграции еще выше

Закономерно, что Союзном государстве фактически все торговые расчеты между Россией и Беларусью происходят в национальных валютах.

- Перевели практически всю нашу торговлю на расчеты в национальных валютах. По итогам прошлого года этот показатель у нас достиг 99,1 процента. То есть фактически вся торговля идет в наших национальных валютах, - заявил в середине мая вице-премьер правительства России Алексей Оверчук на заседании Группы высокого уровня Совета министров Союзного государства.

Здесь тоже подавляющий объем транзакций происходит в российских рублях. И участникам процесса это выгодно. На днях издание Bloomberg даже вынуждено было признать рубль самой сильной валютой за эти месяцы. С начала года он укрепился на десять процентов по отношению к американскому доллару. Или доллар подешевел к рублю. Это смотря как посмотреть.

КСТАТИ

НАДЕЖНАЯ АЛЬТЕРНАТИВА SWIFT

Для расчетов внутри ЕАЭС система передачи финансовых сообщений Банка России СПФС стала полноценной альтернативой SWIFT - международной системе обмена банковской информацией, от которой Россию отключили в 2022 году. К 2025 году к ней подключены банки всех стран-членов, что технически обеспечивает бесперебойный межбанковский обмен.

Количество участников СПФС за 2022 – 2025 годы выросло кратно, в том числе за счет банков из стран, не входящих в ЕАЭС, — это расширяет возможности для международных расчетов в рублях.