Нацбанк с 1 июня снижает ставку рефинансирования до 9,25%

По его словам, решение принято после анализа инфляции, деловой активности, ситуации на валютном и кредитно-депозитном рынках, а также внешних условий. Годовая инфляция по итогам апреля снизилась до 5,4% (6,8% за 2025 год после пика 7,4% в июле), за первые четыре месяца 2026-го потребительские цены выросли на 2,5% против 3,8% годом ранее. Базовая инфляция опустилась до 5,9% против 7,6% прошлым летом, трендовая оценивается около 5%.

Головченко отметил, что внешняя инфляция также замедляется: в России годовой рост цен в апреле составил 5,6% против 10,2% год назад. Внутренние макропоказатели растут умеренными темпами, что снижает давление на цены.

Ситуация на депозитном рынке Нацбанк считает устойчивой: продолжается приток сбережений населения в рублях, растут длинные вклады (свыше года), остатки по ним за четыре месяца увеличились более чем на 2 млрд рублей (+19%). Доля рублевой составляющей в денежной массе достигла 66,7% (65,1% в конце 2025-го), при этом свыше 32% рублевой массы приходится на срочные безотзывные депозиты.

Кредитование, по оценке регулятора, расширяется без избыточного давления на цены: требования банков к экономике в апреле выросли на 11% год к году, по рублевым кредитам — на 16%. За январь–апрель на инвестиционные цели выдано 2 млрд рублей (+13%).

По прогнозу Нацбанка, базовая инфляция в 2026 году останется около 5%, влияние экономики на цены — вблизи нейтрального уровня. В дальнейшем возможность дальнейшего снижения ставок будет зависеть от реакции экономики и внешних условий.