30 Июня 2020 года / Текст:  Евгений БЕЛЯКОВ / К номеру: 29  (910)

Рубль мягкий - он простит

Как снижение ключевой ставки в России и Беларуси повлияет на рост цен, стоимость кредитов и курсы валют

Рубль мягкий - он простит

Во время пандемии финансовой системе тоже нужна «медицинская помощь». Фото: Максим Богодвид/РИА Новости.

СКОЛЬКО СТОЯТ ДЕНЬГИ?

В конце июня российский Центробанк снизил показатель рефинансирования до рекордно низкого уровня - 4,5 процента годовых. Похожую политику проводит и Нацбанк Беларуси. Ключевая ставка с 1 июля в Синеокой тоже обновила свой минимум - 7,75 процента. Почему это происходит? И что значит для нас, жителей Союзного государства?

Ключевая ставка (или ставка рефинансирования) - один из главных инструментов денежно-кредитной политики государства. С его помощью власти могут влиять на развитие экономики, управлять инфляцией и валютным курсом. По сути, ставка определяет, сколько стоят деньги в стране. Потому что именно под этот процент коммерческие кредитные организации могут занимать средства у центрального банка.

Экономики России и Беларуси зависят друг от друга, поэтому ЦБ РФ и Нацбанк свои действия стараются согласовывать. В последние годы денежно-кредитная политика была жесткой. То есть ставки в наших странах оставались высокими. Это делалось специально, чтобы победить высокую инфляцию - главную проблему, оставшуюся с 90-х. В России цель поставили в четыре процента роста цен в год. В Беларуси чуть выше - пять процентов. Но это временно - до конца 2020 года.

- В дальнейшем стоит подумать о возможности ее снижения до тех же четырех процентов, что и в РФ, - говорил год назад зампред Нацбанка Беларуси Сергей Калечиц.

Экономика: интеграция

Инфляция, стой, раз-два

В последние месяцы ценники в магазинах стали быстро прибавлять в «весе». Опасаться ли жителям Союзного государства резкой прибавки стоимости? Или наши страны сумеют взять ситуацию под контроль?


По его словам, подобные цели стоят у всех стран - участниц Евразийского экономического союза. И чтобы обладать конкурентным преимуществом, нужно обеспечить как минимум не худшие условия, в том числе устойчиво низкую инфляцию. Это большой плюс для развития страны. Потому что медленный рост цен дает стабильность. В таком случае предпринимателям проще строить бизнес-планы и вкладывать деньги в экономику.

ЛОКОМОТИВ РАЗВИТИЯ

У жесткой денежно-кредитной политики есть минусы. Она потому и называется жесткой. Власти сдерживают рост цен, ограничивая объем денежной массы в стране. То есть ставки по кредитам высокие, их берут неохотно, денег в стране больше не становится - инфляция притормаживает.

Но побочные последствия у этого лекарства серьезные. В первую очередь замедление экономического роста. Если кредиты слишком дорогие, то ни предприниматели, ни граждане не спешат брать деньги взаймы. То есть спрос в экономике остается низким. А это главный локомотив развития. Во время кризиса и пандемии власти в России и Беларуси решили существенно снизить ставки. Для этого появились все предпосылки.

- Ситуация кардинально изменилась. Для борьбы с пандемией введены существенные ограничения, что негативно отражается на экономической активности, - так обосновали свое решение в российском Центробанке. - Ослабление спроса станет существенным дезинфляционным фактором.

Рубль мягкий - он простит

Если в начале года ключевая ставка ЦБ РФ составляла 6,25 процента, то сейчас упала на 1,7 процента годовых. В Беларуси ситуация похожая, но процесс идет чуть медленнее. С начала года показатель рефинансирования снизился на 1,25 процента годовых. Но Президент РБ Александр Лукашенко попросил ускорить процесс.

- Посмотрите по ставке рефинансирования. Все страны ее активно снижают, пытаясь оживить свою экономику. Индекс потребительских цен у нас в параметрах прогноза социально-экономического развития, поэтому стоимость банковского кредита надо уменьшать активнее, - заявил Президент Беларуси.

Большинство экспертов считают, что ключевые ставки и в России, и в Беларуси к концу года опустятся еще ниже.

- Национальный банк Беларуси, вероятно, решит усилить монетарное стимулирование и снизить ее до семи процентов годовых, - говорится в обзоре долговых рынков, который готовит Sberbank CIB.

В России консенсус-прогноз аналитиков - это четыре процента. А некоторые иностранные банки предсказывают, что ставка опустится еще ниже. В частности, Bank of America прогнозирует, что она может упасть до 3,5. Но только в том случае, если инфляция по итогам года будет ниже этого значения.

При этом сейчас рост цен в России составляет около трех процентов, а в Беларуси - пять.

ЕСТЬ ВОПРОСЫ

И что теперь, инфляция ускорится?

Мягкая денежно-кредитная политика обычно приводит к тому, что рост цен увеличивается. Именно этого боялись власти и в России, и в Беларуси в последние годы. Ключевую ставку понижали очень медленно, чтобы не допустить разгона инфляции. Сейчас этого опасаться не стоит. Рост цен сильно замедлился из-за пандемии и карантина. Снижение ставок в Союзном государстве приведет к тому, что инфляция останется на прежнем уровне.

Как поведут себя курсы валют?

С одной стороны, когда падает ключевая ставка, то снижается спрос на оте-чественную валюту среди иностранных инвесторов. Раньше им было выгодно вкладывать деньги в наши рубли, потому что ставки по гособлигациям были очень высокими. Снижение спроса могло бы привести к некоторому падению курса российского и белорусского рубля.

С другой стороны, более доходной альтернативы у иностранцев все равно нет. У развитых стран действуют либо нулевые, либо отрицательные ставки (то есть в некоторых случаях при покупке облигаций даже приходится доплачивать). Кроме того, мягкая денежно-кредитная политика и низкая инфляция будут означать, что наши страны начнут быстрее восстанавливаться после кризиса. А это большой плюс и для экономики, и для отечественных валют в частности.

Другими словами, один фактор наложится на другой. И статус-кво сохранится. Резких скачков из-за снижения ключевой ставки не ждут.

Кредиты подешевеют?

Да, обычно именно так и происходит. К примеру, в России снижение уже началось. Сбербанк уменьшил ставки по потребительским кредитам на один процентный пункт. Как правило, он задает тон для всей банковской системы страны. Поэтому в ближайшее время ставки, скорее всего, опустятся и в других банках.

Правда, есть один нюанс. Большинство кредитных организаций хитрят. В рекламе они используют условную формулировку «от девяти процентов годовых». Но в реальности большинство клиентов получают деньги по более высоким ставкам. Сейчас риски невозвратов повысились. Есть вероятность, что банки если и снизят проценты, то не сильно.

Тем не менее банковский рынок очень конкурентный. В борьбе за клиента кредитные организации будут стараться сделать ставки более привлекательными. Поэтому, если хотите взять в долг и время терпит, то сделать это лучше через пару-тройку месяцев, когда проценты упадут еще сильнее.

А если у вас уже есть кредит, то осенью будет отличная возможность рефинансировать обязательства перед банками. Особенно актуально это для ипотечников.

Что случится с доходностью депозитов?

Снижение ключевой ставки - это минус для вкладчиков. Ставки по кредитам и депозитам связаны почти напрямую. Поэтому доходность последних тоже упадет. Если у вас есть сбережения, лучше открыть депозит на максимально длинный срок с возможностью пополнения. Тогда в ближайшие год-два вы сможете получать более высокую доходность на вложенные средства.

Комментарии


Другие статьи раздела

Экономика: интеграция

Александр Лукашенко: Свою страну мы никому не отдадим и будем ее защищать

Президент Беларуси встретился с активом Витебской области и рассказал о планах по развитию экономики страны на ближайшее будущее. Подробнее – в материале «СВ»

Кредиты уходят на каникулы

Во время пандемии у многих доходы сократились, а кто-то и вовсе потерял работу. Появились должники, которым нужно возвращать деньги. Как можно снизить свои платежи?

Александр Лукашенко: Беларусь создаст собственный электромобиль в ближайшие пять лет

Президент РБ пообщался с работниками завода «Атлант» и бойцами студенческих отрядов - участниками проекта «Атлант-2020», поделился планами на пятилетку, воспоминаниями о первой потраченной зарплате в студотряде и развитии республиканского электротранспорта

Как тебе такое, кремниевая долина?

Коронакризис IT-отрасль переносит относительно легко. Еще бы - большинство компаний перешло на «удаленку», а люди остались без привычных офлайн-развлечений вроде похода в ресторан или кино. Самое время для цифровизации. В России предложили меры, которые простимулируют развитие отрасли

Александр Лукашенко: Нет большей ценности, чем Беларусь - суверенная и независимая

Президент республики провел совещание по вопросам мер поддержки реального сектора экономики со стороны банков, где затронул вопросы как по ситуации с коронавирусом, так и в целом по изменениям в экономической сфере. Подробности в материале «СВ»

Осенью в Синеокой

Белорусская и российская части оргкомитета по подготовке и проведению VII Форума регионов обсудили программу мероприятия, которое пройдет в Минске 23 — 25 сентября

Читайте также

Трибуна депутата

Виктор Чайчиц: Конституция РФ соответствует духу времени

Член Комиссии Парламентского Собрания по законодательству и Регламенту уверен: основной закон страны должен отвечать на вызовы стремительно меняющегося мира. Общероссийское голосование по поправкам в Конституцию, которое прошло в России, наглядно показало их актуальность

Союзное государство

Григорий Рапота: Наши достижения, как воздух. Многие не замечают, но дышат им

Госсекретарь СГ во время онлайн-лекции «Актуальные вопросы развития Союзного государства» рассказал о главных победах и временных сложностях в отношениях РФ и РБ

Общество

Солдат вернулся домой

Экскурсию для «СВ» провели создатели памятника

Культура

Елена Спиридович: Удивляла зрителей инопланетной стрижкой

Представить фестивальные концерты без известной теледивы невозможно. Трудно поверить, что впервые сюда она приехала в качестве корреспондента - и чуть не провалила эфиры. Елена рассказала, как появился ее смелый образ, и раскрыла кулинарные секреты «Братской кухни»

Политика

Владимир Путин: Есть исторический шанс кардинально решить жилищный вопрос

Президент России назвал ключевые направления развития страны на десять лет вперед

Экономика: интеграция

Александр Лукашенко: Свою страну мы никому не отдадим и будем ее защищать

Президент Беларуси встретился с активом Витебской области и рассказал о планах по развитию экономики страны на ближайшее будущее. Подробнее – в материале «СВ»



Экономика: интеграция

Александр Лукашенко: Свою страну мы никому не отдадим и будем ее защищать

Президент Беларуси встретился с активом Витебской области и рассказал о планах по развитию экономики страны на ближайшее будущее. Подробнее – в материале «СВ»

Политика

Владимир Путин: Есть исторический шанс кардинально решить жилищный вопрос

Президент России назвал ключевые направления развития страны на десять лет вперед

Политика

Александр Лукашенко: Призываю вас покупать белорусское!

Президент Беларуси поставил задачи на пятилетку. Среди них - импортозамещение продукции, строительство дорог, обустройство заброшенных земель и «золотой» стандарт зарплат, ниже которого частники не смогут оценивать труд своих работников

Союзное государство

Григорий Рапота: Наши достижения, как воздух. Многие не замечают, но дышат им

Госсекретарь СГ во время онлайн-лекции «Актуальные вопросы развития Союзного государства» рассказал о главных победах и временных сложностях в отношениях РФ и РБ

Союзное государство

Под знаком Победы

Несмотря на то, что общий сбор Парламентского Собрания Союза Беларуси и России прошел в онлайн-режиме, на нем активнее прежнего обсуждали изменения в Союзном бюджете, проблемы интеграции и празднование 75-летия окончания Великой Отечественной войны

Общество

Солдат вернулся домой

Экскурсию для «СВ» провели создатели памятника

Общество

Идея превратилась в журавлей

Ржевский мемориал открылся и сразу же стал местом притяжения туристов

Экономика: интеграция

Кредиты уходят на каникулы

Во время пандемии у многих доходы сократились, а кто-то и вовсе потерял работу. Появились должники, которым нужно возвращать деньги. Как можно снизить свои платежи?

Звезды

Ирина Мазуркевич: Обожаю слово «бабулечка»

Народная артистка рассказала «Союзному вече», как проводила время на самоизоляции и почему никогда не строит планов

Спорт

Зубр в тигровой шкуре

Ледовый сезон в России не доиграли, но медали хоккейного чемпионата все равно вручили. Сразу после этого начался период трансферов и подготовка к следующему сезону